本周藍籌業績主導港股走勢，而G20財長及央行行長會議於今日召開，估計會議內容將會影響環球金融市場走勢，故投資者宜關注。
今次G20峰會或會探討全球央行貨幣政策，由於環球經濟疲弱，歐洲、日本及內地均實施寬鬆貨幣政策，且部分國家實施負利率，反之美國經濟好轉，甚至提供加息條件，全球經濟體分化的貨幣政策令外匯市場波動性加劇，促使新興市場資金流走，令經濟發展受到影響。因此，預期峰會將討論貨幣貶值及資金外流問題，各國於如何穩定匯率及加強政策協調等或成重點議題。
另外，去年十一月開始人民幣正式納入國際貨幣基金組織的SDR籃子貨幣中，成為全球儲備貨幣之一，但由於人民幣早前大幅貶值，加上內地經濟增長呈下行壓力，對貨幣匯價走勢有影響，預計人民幣未來仍有貶值風險。因此相信今次會議內地將會加深各國對人民幣匯改以及未來發展方向的了解，以提升環球央行對人民幣的信心。
發改委表示，年內將繼續擴大企業債務發行規模，提高直接融資比重，並擴大創新品種債券範圍。
雖然推動企業發債融資或可刺激實體經濟發展，惟目前內地的企業債約佔國內生產總值的163%，處於較高水平，且未來比率更有機會逐步增加，或令內地的信用評級受到影響。
由於內地的企業債息一向偏高，境內人民幣債券的息率有機會達到雙位數字，但面對經濟增長放緩，企業盈利能力或下降，加上人民幣存在貶值風險，內地企業債的投資風險已然增加。故此，投資者宜留意高收益的債券風險亦相對提升。
近期環球金融市場波動，避險情緒略為升溫，而港股成交偏淡，反映資金未敢大舉入市。而部分藍籌業績未如理想，亦難以吸引資金追捧；加上下周內地將召開兩會，市場憧憬政策出台，以尋找受國策扶持的板塊投資，因此估計短線港股走勢仍然反覆。
華金研究（國際）研究總監 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士）