對沖國度：揀有前途債仔股短炒

芝麻綠豆公司出事，也可以火燒連環船，完全是因為市場的底子實在太差。自己反而冒險做一次傻仔，來一次別人恐懼我貪婪。剛剛換證監主席，維穩心態十分明顯。

至於內地人民幣流動性，並非太擔心，近期見到不少中資公司，都成功借到人民幣平錢，去償還美元債或港元債，移除一個重大風險。在外圍睇得最淡，最風聲鶴唳的日子，企業都可以成功籌錢，忽然惡化的機會並非太高。

內銀仍然無運行

當然內銀股仍然是死路一條，一來是負責提供平錢給企業，捱義氣去承擔較大的風險，二來近期環球股市的發展，令人對銀行業的興趣大減，中資銀行一向予人的形象已經夠差，這種環境中只會更加無運行。

所以博還博，買中資股的竅門一定是買債仔而不買債主，債仔股五花八門，不外乎是揀行業收入穩定，有些前途的公司來買。

由於內銀股在市場指數中舉足輕重，博指數產品其實並非上算，只適宜短線而不宜長揸。

縱使大環境終於提供值博率，尤其是接近季結氣氛可能會短暫好轉，可是博中資股依然不太容易，是需要花心機去揀個股。希望今次在19,000點以下出擊，不會成為炮灰。

豐盛金融資產管理董事　黃國英（作者為註冊持牌人士）