中海石油化學（03983）周二發了盈喜，預期截至一五年十二月底止年度股東應佔淨利潤將較一四年增長約650至690%，刺激其股價在周三急升超過6%，收1.8元。
然而，中海石化周三晚又發表了一份盈利預增補充公告，指出受國內外經濟形勢、化肥及化工行業波動的影響，集團一五年度經營業績較一四年度有明顯下降，但由於一五年度沒有資產減值，且應佔聯營公司虧損也較一四年度大幅減少，故預期一五年度將錄得盈利預增。其股價昨日回跌3.3%，收報1.74元。
其實，對於公司盈喜或盈警，我們必須仔細分析，特別是導致盈喜或盈警出現的原因，不要一看到公司發盈喜或盈警就採取行動。
說回中海石化，其主要產品包括尿素、磷肥及複合肥、BB肥、甲醇和聚甲醛。去年，國際尿素市場因供應嚴重過剩而導致市場不平衡，價格持續下滑，目前尿素離岸價已降至每噸230美元。
由於國外需求下降，中國內地市場不能消化自產的尿素，意味供應進一步過剩。由於中國廠商不希望停產，而且還繼續擴大產能，以降低生產成本，估計未來尿素供應會進一步增加，令價格繼續受壓。
輝立証券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）