金價高低始終受聯儲局政策影響，在聯儲局仍有機會加息下，美元或仍偏強，故金價縱能受惠環球避險情緒高漲，但比起日圓的反彈力或有所不及。
更何況，自二月初日本實行負利率後日圓急促反彈，可見市場並不對日央行的貨幣政策再感興趣，日圓下跌空間有限。短期內，美元兌日圓超賣後應可反彈至116至117，金價則回落至1,160至1,170美元水平，買日圓者宜等待時機。
商品貨幣與股市同升同跌，但歐洲貨幣不然，如去年五月至今歐元與MSCI世界指數相關系數為-0.28。故在股市回穩及三月或再QE下，歐元在1.14有阻力。
交通銀行香港分行 劉振業