東亞績差逆市挫3.6% 大行齊嗌沽

美銀美林削盈測兩成

美銀美林認為，中國業務將是東亞未來業績受壓的關鍵因素，在淨息差受壓的環境下，東亞要控制成本將極具挑戰，料成本收入比率到一七年才回落至53%至54%，故此該行大削東亞今年盈利預測約兩成，目標價由23.38元降至19.18元，重申「跑輸大市」評級。

早前市場炒作東亞賣盤消息曾刺激其股價，惟東亞管理層已明確表示拒絕賣盤，美銀美林相信，併購憧憬幻滅將令東亞股價受壓，是該行最不看好的本地銀行股。該行又認為，東亞雖已透過凍結人手及優化內地分行等控制成本，惟成本收入比率（CIR）仍按年上升3個百分點至57%，表現令人失望。

券商予東亞最新評級

東亞昨逆市下挫

大摩：淨息差難扭劣勢

高盛報告亦指，由於東亞信貸及營運成本趨高，去年下半年每股盈利較該行預期少3成，而且內地貸款的淨息差收窄，來自服務費收益貢獻又疲弱，故該行削目標價至20元，維持「沽售」評級。

東亞受內地業務及成本拖累，反映銀行盈利能力的淨息差去年大幅收窄12點子，至1.66%。大摩指，淨息差收窄意味東亞今年盈利能力亦將大幅下降，故一六、一七及一八年每股盈利預測，分別調低16%、13%、12%，維持「減持」評級，目標價由21.8元削至19.7元。隨着內地維持低息，加上東亞繼續減低貸款風險，預計今年其淨息差仍難扭轉劣勢。

東亞去年盈利受壓，其中一大原因是去年錄得貸款減值損失20.42億元，按年飆1.06倍。大摩相信，由於經濟增長放慢，即使東亞壞帳情況趨於穩定，今年減值損失或將增加，令普通股一級資本比率進一步受壓。