名家筆陣：波動市投資有竅門

聯儲局主席耶倫最近稱，對當前金融形勢高度關注，雖留意到國外的不確定因素和低通脹預期，但她不但沒有考慮短期內減息，還沒有明確排除三月加息可能性。因此，除非全球、尤其是中國，出現一些令人更擔憂破壞經濟增長前景的危機、大幅度影響美國出口，否則在未來半年內，美國金融環境將續穩步緩慢改善。為提防重大危機出現，投資者須留意：（1）內地改善經濟政策；（2）歐日負利率政策；（3）油價及產油國財政狀況等。

筆者覺得標指及納指再創新高的機會仍在。惟由於全球經濟的不確定性，標指難在三月內挑戰先前高位2,116點。四月前，標指應在1,800至2,000點區間上落。

持貨沽空吼極端位

全球因經濟好而有機會加息的貨幣只有美元，故美匯必強。筆者料，在至少未來一年內，美元兌各主要貨幣實必大漲小回。四月前，澳元0.730至0.740應是極限，故可在此範圍沽澳元，待回落至0.690左右再考慮回購。

三月前，恒指應在17,000至19,400點範圍上落，國指料在7,000至8,200點範圍上落。由於區間及每日波幅大，只宜在極低位持貨或在極高位沽空。期貨投資者現階段可考慮以勒束式期權長倉入市，冀控制風險下以小博大。

以上意見基於眾多假設，讀者絕不應倚賴本文內容作出任何法律或投資安排。

梁彥穎　

浩邦金融董事

作者：梁彥穎