聯儲局今年內加息多於一次的機會看似愈來愈渺茫，這從美國十年債息低於2厘中可反映一二。筆者估計聯儲局今年極其量只能加息一次甚至不加，而就是加也要待下半年才有機會發生。
聯儲局難於加息主要受制於兩方因素。美國本身經濟轉弱及主要發達國家與美國貨幣政策背道而馳。
衡量美國經濟，最全面的數據是GDP，其第四季只有0.7%增長，這是從第二季的3.9%增長，到第三季的2%增長，一直滑下來，明顯，美國經濟正每況愈下。當中經濟轉弱的最大拖累是來自貿易。美國貿赤於一五年第二季對美國經濟帶來的拖累只有0.18%，第三季擴大至0.26%，第四季達至0.47%，不難理解，這是強美元所導致。
面對如此情景，試問聯儲局還如何敢加息。而令事情更壞是，日本一月底已開展負利率，歐央行又暗示於三月要進一步寬鬆貨幣政策。
英倫銀行原被市場認為是最有加息機會，但現又遲遲不加，英倫銀行更表示沒有加息時間表。在如此環境下要聯儲局如何繼續獨自加息，這確有困難。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培