自去年底開始，國家主席習近平提倡以供給側結構性改革以提高社會生產力水平，藉以推動內地經濟結構轉型。按照目前情況，相關供給側改革着眼於內地削減過剩產能、去庫存、去槓桿、降成本及補短板。
然而，供給側改革將對內地經濟帶來劇烈陣痛，而且與部分內地既定政策形成互相矛盾。
據了解，內地此輪供給側改革或需要為產能過剩行業作出整頓，藉以淘汰低生產效能的企業，惟此舉或引發部分企業不少職工下崗，加上內地製造業最近亦陷於不景氣中，或難以吸納因改革而需要下崗的職工。
故此，相關改革或令失業率上升，亦有礙內地落實供給側改革的力度。再者，內地失業率增加亦間接壓抑民眾消費購買能力，導致內地減慢對服務業轉型的步伐。若處理不妥當，改革或令內地經濟陷入惡性循環。
另外，內地近期致力推動「中國製造2025」及「互聯網+」融合發展，藉以提升當地產品質素與生產效率，並令產業轉向中、高端化。然而，內地產業結構調整與升級涉及技術、零部件、專業人才，需要長時間醞釀及培育，難以在短線為經濟注入增長動力。
相對而言，內地短線或將繼續推動網絡通訊建設，為「互聯網+」發展建立基礎，料通訊設備業或將因此繼續受惠於相關寬頻及移動網絡的建設。
選股方面，儘管內地電訊商今年或削減其資本開支，惟中興通訊（00763）長期仍可受惠於內地網絡基建需求上升，智慧城市建設、數據中心增加、以及多個行業向「工業4.0」或「工業互聯網」轉型所衍生的服務需求。走勢上，該股近期於13元水平獲較強支持，建議於該水平吸納作中長線投資。
時富財富管理部