中國神華（01088）最近公布一五年度業績快報，稅後淨利潤177億元（人民幣‧下同），相當於每股盈利0.89元，按年減少55%，主要由於資產減值撥備及各項核心業務大幅倒退。美銀美林就此發表報告，認為其非煤炭業務及整合模式，仍有助集團維持盈利能力，故維持其「中性」評級，目標價13港元。
該行預計，今年煤炭價格將按年下降20%，而電價將下調10%，加上鐵路利用率下降，以及預計在煤炭價格疲弱下，今年神華的減值撥備將會增多。
神華一五年度減值撥備資產大約48億元，包括39.3億元固定資產減值及8.8億元庫存減值撥備。業務分部方面，發電廠的資產減值損失共12.5億元，主要是發電廠升級引致部分機器及設備無法使用或要拆除，以及在北京的燃煤發電機在北京市政府要求下關閉。
該行估計，總資產減值損失將為淨利潤歸屬母公司股東帶來33億元的影響，相等於每股盈利0.17元。