日本央行宣布於二月十六日開始推行負利率政策，即銀行泊在央行的資金需要支付利息，雖然不是全部資金，但已是自一○年以來首次，消息公布後日股立即急升，美元兌日圓即時由119水平急升至121水平。日央行在其他央行出口時自己出手，反映行長黑田東彥似乎有不惜一切代價，確保一七年可以將通脹推至2%目標的決心。
目前有數家央行正進行負利率措施，例如瑞士、瑞典及丹麥，就分別為負0.75%、負1.1%及負0.65%，而日央行在此次聲明中亦刻意提及這些國家，由於日本的負利率跟這些北歐國家的利率差距仍有頗大空間，難免令市場聯想其用意何在，是否有進一步空間可再減存款利率，好同這些央行睇齊？
如果市場有此預期，未來除日圓弱勢外，亦要視乎聯儲局會否進一步為加息降溫，暫時不用過分憂慮日圓急跌，目前可知日本央行的底線在115水平，日圓要回升至此水平不易，而重要阻力分別在121.4及123.5，後者仍是去年十一月起曾先後5次測試過突破失敗後回落的重要阻力，要突破此位才能確認日圓重新走弱，即一六年有機會繼續像一五年般，於115至125水平窄幅波動。
ADS Securities零售市場銷售總監 陳健豪