國家統計局昨日公布了上月製造業PMI數據，延續了去年回落趨勢，但筆者估計，宏觀風險在春節前將減緩，主要由於在這段期間，內地進入數據真空期，而兩會亦即將在三月召開，市場開始出現兩會行情的憧憬。美國加息預期減慢，而人行亦加強資本管制及干預，人民幣匯率有望稍為穩定下來。
綜觀今年宏觀形勢，預期內地經濟中期走勢亦只能呈現L型，而長期走勢，則需要留意國家對供給側改革能否出現突破。何謂突破？其中一個重點是製造業如何走出困境，用甚麼方式才能拉動內需及投資。
上周三，李克強總理主持召開國務院常務會議，決定推動「中國製造2025」與「互聯網+」融合發展，對投資界未來的部署頗有啟示。
「中國製造2025」非新鮮事，在市場已累積了一定影響力，亦提高了市場對中國製造業的期望。目前，政策空間還是很大，中央政府還能做很多事情。當中，加快推動「中國製造2025」與「互聯網+」融合發展絕對是重點，同時必須「掌控第四次工業革命」的先機。
所謂「四次工業革命」，大致劃分第一次是「蒸氣革命」，第二次是「電氣革命」，第三次是「資訊革命」，第四次工業革命，主要涉及「互聯網+」的概念，內容是大數據、雲計算、智慧型機器人和3D列印技術等等，並由此掀起的新一波創新浪潮。
依靠工業化資訊化的單純結合已不夠，人們需求變化日益靈活，工業生產需要更快適應不斷變化的需求，滿足客戶與消費者變幻多端的個人化需求。
現在看來，工業僅靠自己單打獨鬥已不行了，因為互聯網把整個世界都打通了。中國傳統工業是從計劃經濟基礎上建立起來的，但是若現在不擁抱互聯網，就追不上新工業革命的腳步。
如何將「中國製造2025」和「互聯網+」凸顯出來？這兩年「互聯網+」對就業起了很大作用，特別是網購，直接刺激了快遞業。它倒逼着線下實體店紛紛向線下線上結合轉型，現在工業領域也在引入「互聯網+」。
這些發生在內地的革命性變化，給了政府啟示，中國製造只有和「互聯網+」深度融合才有前景，才會實現新舊動能轉換。不過，大家須改變一個錯誤思維，以為「互聯網+」只是虛擬經濟。其實這種「虛擬」一旦與「實體」結合，就會為實體經濟添上翅膀。
企業須追着市場跑，一定要抓住消費者需求和心理。中央政府把中國製造朝這個方向推進，企業須向這方面轉型。不能只盯着少數的大型國有或民營企業，其實內地中小型企業更具成長性，是未來新生力量。總而言之，「中國製造2025」突破的重點，將會放在與「互聯網+」的融合發展上。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納