華中低速增長新常態

聯儲局加息的節奏將比以往緩慢得多，預期三月份不會再次啟動加息，而上周會後，聯儲局委員會支持加息的人數更下降至18%。

推動改革免硬着陸

如果美國和全球金融市場情況進一步惡化，美國今年內加息機會不大。同時一系列海內外因素，都抑制了聯儲局持續加息的步伐。

近期甚囂塵上的中國經濟金融危機，更惹起投資者關注。各大對沖基金看淡亞洲市場，並採取相應行動。而當前情況，與歷史上發生危機的背景相似──聯儲局加息、美元走強、熱錢回流美國、新興市場股匯雙雙大幅下跌等。

目前中國具備發生金融危機的條件，經濟增速進入新常態，地產呈現泡沫、金融系統存在隱性不良資產和工業產能出現嚴重過剩等潛在風險。

去年中國建成62座地標大廈紀錄，連續第八年蟬聯冠軍。根據歷史資料顯示，經濟衰退或股市蕭條往往都發生在新高樓落成的前後，這個指數後來成為經濟運行狀況的先行指標。

不過，中國的經濟前景仍具希望，如果經濟體的結構性改革取得成效，中國經濟將不會硬着陸，只會保持新常態，經濟出現中低速增長。

現時，中國仍保持強大外匯儲備及貿易順差，中國基金在大幅下跌後，未來每年表現將出現低速增長，預料這種情況至少還要持續兩至三年。

曜熊理財策略董事 馬煒喬