港股連跌四周後，上周出現相對明顯的反彈趨勢，恒指有階段性見底的機會。近日，歐洲央行暗示三月有加推量寬的機會、聯儲局暫緩加息、人行進行大規模逆回購操作放水、日央行實施負利率，在系統性風險未有即時爆破、仍基本受控的情況下，加快了空頭趁低回補的速度，對於股市帶來跌後反彈的動力。
技術上，恒指的階段性底部已見於18,534點，初步支持承接區在19,200至19,500點建立，守穩可望保持反覆向好的走勢，有朝着20,000點進發的傾向。
南車時代（03898）經歷了一月初的殺跌後，股價逐步回穩，抗跌力明顯增強，並且有形成圓底反彈的傾向，建議關注買入博反彈機會。市場在早前傳出，今年鐵路新投產里程將有約3,200公里，是一一年以來投產里程最少的一年，但是消息出來後，鐵路股反而出現集體上升，情況可能說明鐵路股經歷了中期的深度下跌後，已有階段性見底的迹象。
事實上，新線投產里程跟本年度鐵路固定資產投資額並沒有一定關聯，新線投產是指投入實際營運的部分。走勢上，南車時代屬於這一輪行程的強勢股，恒指在一月二十一日創出18,534點低位時，其股價仍能守於一月十四日的低位33.55元以上，未有出現破底。建議可於現水平買入，止蝕於35元，反彈目標43元。
第一上海首席策略師 葉尚志（作者為註冊持牌人士）