昕賞魚缸：高息股有助打防守
受資本外流加速，目前美元兌港元升至○七年八月以來最高，恒指更已跌破1倍市帳率，為一九九八年來首次（上次○八年股災也有1.1倍）。二級市場風險胃納大幅降低，防守性成為操盤不得不考慮因素。
個股方面，深圳高速（00548）一五年預期股息率達5.7%，前期公司與深圳政府簽署協議，對南光、鹽排和鹽壩三條高速公路實施免費通行，對此政府給予現金補償。其中，一六至一八年公司將受到補貼20億元人民幣，之後的階段另再給57億至77億元人民幣，日後拿到這筆補償後，公司將用來投資外環高速。
深高速發展具信心
此外，公司在一月頭公布A股（600548.SH）的股權激勵計劃，向管理層增發的股票價格為5.35元人民幣，鎖定期3年，還規定解鎖的業績考核指標：ROE要不低於9.8至10.8%，收入增速不低於11至13%，分紅比例不低於43%。由於解鎖條件繁雜、要求高，從側面反映出，公司管理層對於業務發展前景充滿信心。
越秀房託（00405）也是頗為穩陣的收息股，目前公司一五年、一六年預測股息率高達7.9%及8.2%，回顧一一至一四年派息率，每股派息率介乎7.2至7.8%。
經營狀況方面，由於旗下物業地段佳，回報率相當不錯。去年上半年業績顯示，整體收入增長6.1%，整體出租率達到96.8%，其中，廣州IFC收入佔總收入比重高達58.9%至465.8億元人民幣，字樓出租率93.7%。
除了IFC，公司旗下其他物業出租率也相當高，比如上海越秀大廈寫字樓出租率接近100%，零售出租率近95%，租金回報率更高達7%（含槓桿）。綜合市場目標價4.7元，潛在22%上升空間。
國泰君安國際投資諮詢部聯席董事 王昕媛（作者為註冊持牌人士）