港匯恐周內冧落7.85

港元續受沽壓，港匯於亞洲時段收報7.8195，按日再走弱122點子，距離觸及聯匯弱方兌換保證僅餘約300點子。

遠期拆息六年半新高

市場看淡港元前景，港元一年期遠期合約價格觸及7.9水平，屬九九年以來新高；為對冲港元下跌風險，相關衍生工具交易量更以倍數上升。

港匯疲弱帶動港元拆息定價趨升，昨日一周至一年期定價續全線抽升，介乎0.1厘至1.14厘不等，當中三個月期續創五年半新高，一年期更上探六年半高位。

貶值速度超人民幣

港匯大幅走軟，表現更跑輸人民幣，若以昨日港匯最弱價水平計，年初至今港元兌美元已貶約1%，較離岸人民幣年貶幅約0.44%多逾倍。惟聯匯機制限定港元在7.75至7.85水平波動，故港元貶值幅度最多只約1.27%。

恒生馮孝忠難以預期港匯何時觸及7.85底線。	渣打劉健恒則指現時資金外流情況屬可控。	遠期港匯1999年以來最弱

港匯呈弱勢，走資陰霾籠罩下，銀行界預期香港或提早加息。渣打香港高級經濟師劉健恒稱，港匯在一周內或觸及弱方兌換保證，但不代表聯匯遭受衝擊，加上資金外流情況屬可控，認為對本港實際經濟影響不大。他並表示，近日港元同業拆息趨升屬追落後，有助收窄港美息差。

上商研究部主管林俊泓表示，港匯連日轉弱主要由於美元買盤增加，雖有中資承接港元沽盤，「但仍以美資買美元較多，短期內港匯支持位已跌至7.83」，首季內很可能觸及7.85弱方底線。

目前本港銀行體系結餘高達3,703億元，但林俊泓認為，雖然可作為Buffer，但未必緩衝太久，若美息趨升，P（最優惠利率）或在半年內調升。摩通亦料，港匯持續疲弱下，拆息面對抽升壓力，未來六個月內P或提早加息。

恒生（00011）執行董事馮孝忠則認為現時整體外匯成交量每日約20億至30億美元，「（市場交投量）規模較小，（港匯）波幅較大」，存在炒賣港元空間，但炒盤量不大。

他難以預期港匯何時觸及7.85底線，但港元隔夜拆息仍處低水平，銀行成本沒有增加，加上本港銀行體系結餘充裕，P尚未具加息條件，「要銀行體系結餘Reverse（掉頭流走）P才有機會加。」

金管：有力捍聯匯

財經事務及庫務局局長陳家強指，美加息令港美息差擴闊，資金將從港元流向美元；而港元流出觸及弱方兌換保證及港元貨幣基礎收縮，屬港息隨美息正常化的必經過程，強調本港金融體系成熟穩健，有能力應付資金進出。

金管局發言人表示，對上一次觸及弱方兌換保證是○五年五月（當時為聯匯優化措施開始階段），有人賣港元去作對沖，亦會有人純粹炒賣，過往亦有少數投機者對賭港元脫鈎，情況不足為奇，金管局重申其維護聯匯的決心和能力是毋庸置疑的。

業界點睇港匯走勢

渣打劉健恒：港匯在一周內或觸及7.85弱方兌換保證

上商林俊泓：短期內港匯支持位已跌至7.83

恒生馮孝忠：難預計港匯何時觸及弱方兌換保證，但要銀行體系結餘掉頭流走，P才有機會加息

財庫局陳家強：港元流出觸及弱方兌換保證，屬港息隨美息正常化的必經過程