干預跨境資金礙推深港通

內地近期大力收緊資金外流，基金界認為勢將窒礙內地推行包括深港通等金融改革。盛寶金融私人投資服務主管梁志恒接受本報專訪時指，中國干預跨境資金流動，必會影響深港通推出及A股加入MSCI新興指數的時間表，因為太多干預會影響國際投資者對投資A股的信心。

此外，他觀乎滬港通一四年推出時，對股市未見太大刺激作用，相信中央沒有盡快推出深港通的迫切性。

正因為深港通、滬港通擴容等舉措未必能於短期推出，中港股市缺乏催化劑，梁志恒不排除恒指或下試18,000點水平，加上油價大跌有機會引爆全球金融危機，因為能源公司佔美國高息債比例達14%，違約率亦由3%，急增至約10%，所以油價大跌觸發的高息債危機不容忽視。

他建議投資者首季可先持有現金，觀望美國息口、中國政策及油價走勢再作部署；能承受風險的話可考慮歐洲及日本股票，或本地公用股以作收息。

歐洲股票方面，他尤看好汽車股，主要是美國失業率及油價低企均增加對汽車需求，歐元弱勢更增加「升級」購買歐洲車的意欲，但要避開像福士這類面對巨額賠償的汽車股。

人民幣自去年八月以來顯著貶值，導致資金大舉外流，港股通已連續57個交易日錄得淨流入或「平手」，2,500億元人民幣的總額度用去接近一半。當局接連出招收緊資金外流，例如對QDII基金實施限購，深港通會否成為新的走資渠道也難免受到關注。

梁志恒認為，中央動用外匯儲備干預匯市只能是短暫措施，長遠應期望透過人民幣貶值支持經濟，若人民幣兌美元跌至6.8與6.85水平，應有助中國達致6.5%的GDP增長目標。