A停多兩月萬科增籌碼

萬科A股原定於下周一（十八日）復牌，現時「停多」三個月，萬科解釋指出，延長停牌是由於今次重大資產重組極為複雜，涉及境內外的多項資產及多個相關方，截至昨日所有詳細條款仍然在談判中，難以在本周日前完成並復牌。

H股復牌後累跌23%

昨日萬科H股股價再度跌逾3%，收報17.48元，創三個月以來低位，而復牌以來H股的股價已累跌近23.66%。市場估計，寶能系持有的約26億股萬科股份，市值約600億元人民幣，假設萬科A股復牌後股價跟隨H股挫兩成，保守估計寶能系損失超逾100億元人民幣。

萬科股權分布

萬科H股價走勢

不過，寶能系似乎無懼H股急挫，據內地媒體引述消息人士指，寶能系控制人姚振華認為「勝利近在眼前，這時候已不能退，否則外界將對寶能系更無信心。」寶能系更向內地媒體發放截至去年底止的財務文件，顯示寶能地產發展物業的總估值逾1,500億元人民幣，而融資債務只有約200億元人民幣。

續防止寶能系增持

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進認為，萬科雖要考慮如何尋找有利公司管理模式的交易對手，以及應對寶能系於復牌後增持的可能性，目前這些問題仍然較為棘手，因此有延長停牌的一着，亦可繼續防止寶能系增持，增加其持貨壓力。

比富達證券研究部主管林嘉麒認為，萬科與寶能系的關係，某程度上未必如外界想像般惡劣，萬科延長停牌有利增加與寶能系的談判籌碼，尋求解決辦法。不過亦增加萬科配股集資購買資產的成功率。