道指低開435穿萬六

歐洲股市全線向下，英、法及德國股市尾段分別跌2.33%、2.72%及3.02%。曾漲逾2%的日本股市倒跌，日經指數收市挫0.54%至17,147點。

貝萊德料美股再跌一成

環球股市自○九年低位反彈156%，但隨着商品市場大冧、聯儲局收緊政策，以及中國放緩憂慮加劇，利好因素買少見少，連一直支撐股市向上的企業盈利增長亦恐消失，分析員調低盈利預測，較上調的數目差距上周升至○九年以來新高。

道指反覆下挫

環球市場資金流向

基於能源企業盈利較預期弱，「美股好友」的花旗首席美股策略員Tobias Levkovich把標指一六年底預測，由去年九月估計2,200點降2.3%至2,150點。

貝萊德舵手芬克接受CNBC訪問亦稱「美股尚未止血」，相信會再跌一成才反彈，但到年底可望掉頭向上，而油價或下試每桶24美元。

綜觀今年首兩周，中國是全球表現最劣的市場，拖累MSCI亞太指數今年迄今瀉9%，今年來滬綜指及深成指分別累挫18.03%及21.06%，而恒指於短短10個交易日亦累挫2,393點或10.92%，國指則累挫1,424點或14.75%。

市場無視超賣狂掟貨

滬深兩市總市值亦勁跌至42.73萬億元人民幣，蒸發10.39萬億元人民幣，跌幅約兩成，同期港股市值跌至21.91萬億港元，蒸發2.77萬億港元，跌幅約一成一，總計中港股市蒸發逾15萬億港元。

美銀美林指出，環球股票於今年首九個交易日，市值合共損失了44.46萬億港元，相當於法國和英國GDP之和。雖然該行旗下牛熊指數已跌至1的超賣水平，且93%環球股市已跌穿200天及50天線，顯示「買入」信號，但市場氣氛仍然悲觀，風險資產對短線反彈仍然脆弱，基金經理仍然傾向減持股票，要有可持續反彈的信號才建倉，否則投資者最好持現金及炒波幅。

截至本周三止一周，市場避險情緒仍然高漲，環球股票基金錄得近120億美元「走資」，為十八周以來最勁，資金轉流入債券基金及貨幣市場基金，各錄得逾20億美元及約240億美元淨流入。

部分基金經理促低吸

富瑞報告亦說，投資者對環球股票仍審慎，焦點轉往貨幣市場基金及債券基金，前者錄14周以來最大資金流入，另有投資者於商品市場選擇性吸納，約15億美元資金流入以能源及黃金為主的商品基金。環球股票首席策略師Sean Darby指貨幣收緊情況下，股票料跑輸政府債券，持現金為今年主要策略。

不過，以價值投資見稱的Chartwell Capital投資總監陳惠仁卻認為，除非環球經濟出現大蕭條，否則現時外資是錯誤低估中、港、甚至亞洲區股市的估值，過分高估了其面對的風險。儘管市場預期人民幣匯價或再貶值多5至6%，且憂慮強美元會觸發新興市場及香港走資，惟他相信美息今年加至1厘至1.25厘，已是加息周期的盡頭，強美元走勢年底前有機會扭轉，故部分優質超賣股份目前或是低吸良機。