港股ADR曾冧逾300點

本港股市方面，港匯顯著下跌，加深市場「走資」恐慌情緒，昨日恒指曾插425點，距一三年六月底內地「錢荒」時低位僅約79點，但A股「V彈」，恒指全日跌幅縮至117點，收報19,817點，並為一六年「開局」來首現「陽燭」。不過，繼摩根士丹利後，花旗及瑞信調低恒指及國指今年底目標，花旗由「大好友」變為「大淡友」，預期今年底恒指見21,500點。

恒指昨裂口低開355點後，曾瀉425點，低見19,509點，直逼一三年六月底內地「錢荒」時低位19,430點；國指最多挫214點，全日縮至34點，收報8,459點，港股總成交758億元。「空軍」未肯罷休，港股沽空金額增逾一成三至95.09億元，沽空比率12.61%，為連續十個交易日高逾一成。

滙控遭降級 見4年低

昨有81隻「牛證」被強制收回，同時有超過1,063隻股份下跌，當中遭麥格理唱淡，削目標價至57元、投資評級降至「中性」的滙控股價跌1.31%，收報56.3元，見逾四年低位。個別公用股做好，資金轉炒半新股，中國宇天（08230）及巨匠（01459）各飆38.01%及30.04%。

瑞信指，人民幣國際化料會增加匯價波動，預期人民幣貶值下，股市估值將受壓，該行調低多個指數目標、市盈率及企業盈利增長預測等，今年底恒指目標由25,000點降至23,000點，相當於預測市盈率10.7倍，國指目標由12,000點調低至10,000點，今年H股盈利預測料降至負增長5%。該行續說，若人民幣極端地貶值至7.5，外債高企業如零售、家庭及個人用品、內房、電訊及原材料影響將較大，但出口往海外的企業將受惠。

花旗變淡友 睇21500

曾給予去年恒指目標32,000點的花旗，大降今年底恒指目標，料只見21,500點，相當於預測市盈率10.2倍。去年中央容許內地互惠基金透過滬港通投資港股，但未見本港流動性顯著增加，即使上半年滬港通或擴容及深港通有機會開通，料不會有資金大幅流入。該行表示，香港屬小型開放式經濟，容易受中國經濟、美國聯儲局再度加息及強美元拖累，看好本港金融股及高息股多過地產股。

摩根大通認為，本港公用股為人民幣貶值的「避難所」，因普遍少於兩成盈利與人民幣有關，而且大部分債務與當地的營運收入互相對沖，因此是今年投資首選。

大華繼顯執行董事梁偉源表示，環球投資者看淡中港經濟前景，資金流走不出奇，不排除有「大鱷」繼續狙擊人民幣，或借勢炒作港元與美元脫鈎。人民幣貶值令不少中資企業面對匯兌虧損，企業盈利將進一步被調低，恒指或跌穿一三年中低位19,400點，首季甚至可能下試18,000點。不過，滙豐證券策略亞太區主管林傳英認為港股估值吸引，預期今年恒指有15%上漲空間。