日前發盈喜的李寧（02331），預計一五年度應佔盈虧大致持平。滙證發表報告，認為盈喜的利好因素已在股價上反映，並由於李寧已出售紅雙喜，預期李寧的利潤復甦將減慢，故將其評級下調至持有，目標價由4.9元下調至4.4元。
報告引述李寧指，在銷售及毛利提升，以及開支比率下降帶動下，集團一五年底的利潤狀況將有改善。該行表示，這趨勢在一五年上半年業績已預見，特別是集團積極削減營運成本，預計其一五年底淨利潤有望恢復至2.79億元（人民幣‧下同）。
不過，李寧在去年十月公布出售紅雙喜的事宜，議案在十二月四日股東特別大會上獲得通過，李寧對紅雙喜的持股將減少至47.5%。該行認為，李寧預計可獲得一次過1.25億元收入。不過，由於往後紅雙喜的貢獻將不再計入其帳目，預計會拖慢集團的利潤復甦，因紅雙喜有較高的盈利能力，其一四年除息稅前利潤率（EBIT margin）為17.1%。
因此，該行調升對李寧的一五年盈利預測，以反映出售所得的一次過收入，但分別下調其一六至一七年底盈利預測4%及10%，預測較市場平均預估低8%及20%。