一六年首周，市場風雲色變，資金湧入避險資產，日圓、黃金、美債固然抽升，連美匯亦回復昔日的避險本色，扭轉去年股跌美匯跌的現象，可見在聯儲局利率正常化政策下，市場的避險模式亦回歸一四年前的「正常」狀況。
聯儲局副主席費希爾亦一改去年憂慮美元過強之態度，表明局方今年加息四次在預期範圍內，更表示市場預期僅加息兩次是低估了，有為強美元開綠燈之嫌。
如此看來，日圓近日之強，實在令人刮目相看。過去五天，圓匯在美匯再度逼近100大關之際，仍逆市升近2%，勇冠G10；除了避險需求帶動外，日本央行僅延長所買債券年期，不願擴大寬鬆規模，亦為日圓轉強背書。技術上，118水平無甚支持，後市起碼要見115。
短倉之選續看加元。加國經濟在去年十月已開始收縮，零售銷售、採購經理指數均差，加上油價破底，30美金冇乜走雞，加元今年難有運行。預料美加匯價年內企穩1.40之上，後市可見1.45。進取者甚至可考慮加日交叉盤短倉，現價入市，目標先看80。
交通銀行香港分行 何文俊