於一一至一四年，恒指月線圖上，保持浪底逐漸向上推進形態，幾個重要支持16,170點、18,056點、19,426點及21,137點。今年的港股大時代再來一個反高潮股災，結果低點一浪高於一浪的金身被破，九月恒指的低位跌至20,368點，低於一四年低位。
這是否意味經歷美國連環QE後，股市逐漸復原的大趨勢告一段落？今年A股政策牛宣告死亡，美國落實加息，新興市場資金撤離，加上中國經濟放緩，形勢上對港股不利，至少在中國經濟見起色前，要恢復基金對港股胃口不易。港股牛皮悶局，明年上半年繼續低成交在21,000至24,000點之間牛皮，是對明年開局的初步估計。
John Mullen