對沖國度:波幅無定向趨正常化

這個十二月自己成績不理想,理由是市況飄忽,升升跌跌的幅度大,轉方向又快。表面理由是這個月焦點新聞事件多,而且假期季節成交低,令到大市吹無定向風。

不過,忽升忽跌,看來有可能成為新常態,近期的波動隨時只是一次預演,要有心理準備明年會長時間而對這種難以捉摸的套路。

理由很簡單,無論好友淡友都並未有極強的信念,美國加息其他央行放水的背景,大家都未曾經歷過,而新舊經濟交替的影響,已經反映了幾年,隨着油價在年底急跌,可能已經將這股資金流向暫時推向極致。

作戰策略以慢打快

何況剩下來的玩家,都是身經百戰的高手,相反理論、衍生工具以至先走為敬,自己識個個亦識。當等閒之輩再沒有生存空間,高手互劈,市況在低成交之中飄來飄去,是最正路的發展。

所以對於一般平民百姓而言,明年作戰的一個重要關鍵,是盡量避免被短期波動牽着走,策略要以慢打快,選好一些有信念及長線認定會向好的股份,鎖定上落範圍並嘗試低買高沽,又或者索性坐定定等突破,切忌不斷在波動之中循環斬倉。

今年港股的波動性算是不差,不過其實過去幾年環球金融市場的走勢是偏向穩定,我們可能過分習慣了相對上風平浪靜的日子。踏入一六年,假如波幅真的如預期之中趨向正常化,再引用近兩三年的經驗去作戰便隨時焦頭爛額。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)