港股挫154八連跌逾一年最長

大戶屠牛 期指曾穿21000

昨日國指早段曾下跌195點，但於內險股及券商股帶動下「拗腰」反彈，結束「七連跌」弱勢，全日微漲7點，收報9,315點，港股總成交780億元，港股沽空金額微增7.46%至94.46億元，沽空比率12.19%，為連續五個交易日超過一成，而過去廿五個交易日中，有廿三日沽空比率逾一成。

恒指即月「日期」曾跌402點，低見20,985點，全日下跌77點，收報21,310點；即月國指「日期」曾低見9,057點，下跌257點，全日倒升11點，收報9,325點。大戶趁機「屠牛」，全日有82隻牛證被強制收回。

摩根士丹利預期，美國聯儲局本周加息後，明年六月起才再每季加息25點子，明年全年合共加息三次。該行重申，美國加息短線有利MSCI香港指數，因友邦（01299）佔該指數中很大比重。回顧九四及○四年兩次美國加息，友邦都受惠美國債息抽升，尤其友邦以美元保單為主，投資美國債市可避免貨幣錯配。

該行續表示，即使美國加息，但港元流動性充裕，按年已增加11%，於貸款增長持續放緩及貸存比率下跌下，銀行會爭相競逐按揭市場，會維持按揭利率穩定，而且本港住宅供應依然不足，待一七年才會有較具意義的落成量，而且樓市調整趨勢一旦確認，有政府「減辣」作緩衝，故預期樓價只會較九月高位回落5%，明年樓價趨平穩。目前地產股估值已反映中小型住宅樓價下跌20至30%，因此美國加息憂慮一旦移除，或為正面催化劑，首選新地（00016）。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑認為，除加息外，油價急插，市場憂高息債市場現「爆煲潮」，觸發基金減持環球風險資產，恒指有機會試穿兩萬一關，但料今年低位20,368點可守，不排除美息明朗化及美股回穩後，或出現反彈。

恒指ADR曾再跌215

他指，宜避開息口敏感的股份如地產股、外債重的股份及商品股，但可留意受惠加息的出口股如敏華（01999）及創科（00669）等，及對息口敏感度較低的科技股及有國策支持的績優股。

港股美國預託證券（ADR）周一低開，滙控（00005）報58.812元，較港低0.638元；中移（00941）報87.536元，低0.314元；騰訊（00700）報145.634元，低0.866元，按比例相當恒指下跌215點。