新興市須償債逾二萬億 破紀錄

Pioneer新興市場、債券及高收益部門主管瑟茲德科夫預期，新興市場債息溢價明年將進一步擴闊，主要受到財務槓桿上升與信貸質素下降拖累，包括負面評級行動、本幣貶值及違約率增加。

世銀：或釀完美風暴

事實上，八月份人民幣貶值觸發其他新興市場貨幣冧價，導致外債償付成本飆升，美銀美林編纂的指數顯示，新興國發行的證券平均孳息下半年急漲46點子至5.77厘，九月份更一度攀至5.97厘。

與此同時，世界銀行經濟師發表報告警告，新興市場經濟增長放緩已六年，範圍是八○年代來最廣，而且前景艱難，由美國收緊貨幣政策或主要新興市場前景不明朗等潛在因素引發的外圍環境惡化，再結合本土因素，可能形成完美風暴，導致部分新興市場資金流入突然煞停。

走資規模7年最多

報告又預期，若美國長債債息升100點子，之後一年流入新興市場的資金佔經濟比率，將跌最多2.2個百分點，敦促新興市場制訂合適政策，應對周期性與結構性挑戰及推動增長。

國際金融協會（IIF）數據顯示，截至九月底為止一季，投資者從新興市場撤資規模是○八年來最多。

「新債王」岡拉克表示，面對經濟脆弱及信貸市場搖搖欲墜，聯儲局加息後一或兩年可能就會後悔，又指部分美國經濟隱憂包括強美元導致製造業放慢、企業邊際利潤見頂、高收益債券溢價擴闊等。