積金局催谷預設投資

他指，「預設投資策略」方案已準備就緒，希望順利通過立法程序，目標明年底實施，主因需各信託人旗下計劃均落實方可成事，直言推行過程屬「大工程」。「預設投資策略」將主力投資環球成熟市場，參考指標為上述大型市場指數，很可能會利用ETF工具進行投資，惟非硬性規定。

收費設上限 促進競爭

根據積金局數據顯示，在目前逾400隻強積金基金中，有27隻是被動式管理的緊貼指數基金，當中投資於ETF的指數基金則有24隻。

強積金小檔案

強積金基金開支比率

談到「預設投資策略」的最大意義，他認為，是為一些原本沒有自選投資組合，無論是「唔想揀或者唔識揀」的計劃成員，提供一個簡單易明、適用於大部分人，而且公認妥善的投資策略。

事實上，當成員沒有選擇強積金基金，供款便會落入預設基金，惟各信託人預設基金背後的投資安排各有不同，而「預設投資策略」則具有一套標準，而且收費設上限，不可多於基金淨資產值0.75%，屬廉價選擇。積金局冀藉此促進積金市場競爭，促整體基金收費相應向下調整，「預設投資策略」收費長遠或有下調空間，惟顧及強積金屬小額投資計劃，認為上述收費已屬合理。

無意加入對沖成分基金

據悉，「預設投資策略」一旦推出，新計劃成員若未有作出投資選擇，其強積金累算權益便會直接投資於「預設投資策略」；原投放供款於預設基金的人士，可決定是否轉投「預設投資策略」，若成員未有回覆受託人，累算權益及日後供款便會自動逐步轉換至「預設投資策略」，惟積金局目前仍與業界商討過渡安排。

「預設投資策略」日後表現固然受「打工仔」關注，不過黃友嘉稱，監督基金表現並非該局工作，由於僱主需為員工選擇信託人，且員工供款部分已有「半自由行」，核准基金選擇亦逾400隻，相信市場可作自由競爭。

對於不少計劃成員埋怨積金基金選擇不足，他指，當局不時就放寬強積金可投資範圍作檢討，並聽取業界意見，着眼點是讓成員有足夠反映市場狀況的選擇，惟對較高風險投資類別所設的投資上限則未會放寬。

他再三強調計劃中選擇甚豐，未有增加整體選擇的急切需要，「選擇太多反而會花多眼亂」，亦未有加入對沖成分基金的計劃。

雖然「滬港通」推出逾年，根據強積金投資規定，成分基金可涉足內地A股市場，惟其屬非核準證券交易所，投資額不可超過基金資產總額10%。根據積金局取得的受託人資料，部分相關基金有投資A股，惟所佔總額極低。

退休保障角色日益重要

總括而言，他認為，強積金推出十五年，期間推進本港的退休保障，目前已滾存約6,000億元資產，反映民間儲蓄力量巨大，時至今日，約八成五的「打工仔」透過強積金或其他退休保障計劃享有退休保障計劃，在國際上屬高水平，而市民儲蓄意識有所提高，預計強積金未來在退休保障中角色愈顯重要。