中裕:未來兩年併購高峰

燃氣銷售及接駁管道為主業的中裕燃氣(03633),去年底向在美國上市的內地燃氣公司Sino Gas,收購其私有化資產。聯席董事總經理呂小強指,收購仍需投資,料未來兩至三年,每年資本開支約4億至5億元,包括管道接駁及加氣站投資。預計收購加上早前氣價下調可帶動未來每月用戶增長13%。

處投資期暫不派息

談及未來的收購計劃,他相信,隨着內地經濟增長放緩,以及行業市場化,未來一至兩年將為行業併購機會的高峰,集團將以有上游接駁管道及工業分布較為多元的項目為收購目標,並以工業用天然氣項目為主。

不過,他指出,由於集團仍在投資期,暫時仍不會派息,要待負債下降及業務較成熟才會派息。

近日發改委下調油價,對公司管道業務影響不大,因為價格因素會直接轉嫁至消費者,對毛利無太大影響,加氣站業務則有一定影響。他又指,氣價市場化及城鎮化,將增加管道接駁需求,從而利好相關業務。

借貸轉向人幣為主

被問到人民幣貶值對集團借貸情況的影響,他指,現時集團的美元債佔比約70%,未來借貸將轉向以人民幣為主。而新收購的項目可用自營現金流營運,不排除個別項目會進行融資,但強調暫不考慮股權融資。