心連心化肥(01866)在中國從事化肥的生產及銷售,化肥包括尿素、複合肥料、甲醇、液態氨及氨溶氨。「十三五」規劃推進農業現代化,要保持糧食的生產整體總量穩定,提升糧食的產能。而化肥對農產品的質量及產量有着不可分割的地位,因此預計化肥未來的需求仍有一定增長。
集團在東北地區的生產設備已於九月正式投產,預計年產量可達5萬噸,而產品亦主要投放於東北當地市場。東北三省乃農業重鎮,因此對化肥有一定的需求,集團位於東北的生產基地正好配合市場的需求,又可節省運輸成本,對毛利有正面作用。
集團一五年前三季度的未經審計綜合收入約45.72億元人民幣,同比增長19%;首三季的未經審計綜合純利為3.93億元人民幣,同比增長了約175%。收入增加主因是尿素和複合肥銷量的增加以及平均售價上升,整體毛利率由一四年上半年的約15%提高至今年上半年的25%。
集團掌握了先進的煤氣化技術,在生產成本上具優勢,有助進一步增強產品在市場上的競爭能力,對集團的整體盈利能力會有很大的提升。位於新疆項目已成功進行試產,由於新疆項目採用和第四條生產線相同的技術,加上當地煤炭低價格的優勢,投產後將使整體競爭力進一步增強。
阿仕特朗資本管理首席投資總監 潘鐵珊(作者為註冊持牌人士)