今年內地保險業的保費收入持續增長，在保險產品滲透率仍低下，市場增長潛力龐大，且內地政策亦有利保險業發展。雖然本港上市的險企首三季業績表現參差，但保費收入普遍仍錄得上升。
自十月起，中保監開放分紅型人身保險的預定利率，由保險企業自行決定，令分紅壽險定價機制全面自由化，估計改革後分紅壽險產品價格將會調低，以致更多居民有能力負擔購買，有望刺激保險產品的需求增加。
一三年時，傳統壽險價格經調整後，傳統壽險產品的吸引力提升，銷售亦大幅增長，帶動險企的保費收入增加，故預期今次分紅壽險價格倘下調亦可推動險企的保費收入。另外，內地近年實施寬鬆貨幣政策，保險產品的回報相對定期存款或中短期定息投資產品較高，亦增加保險產品的吸引力。
此外，互聯網保險亦有助推動險企的保費收入上升，據中保監的數據，一一至一四年全國互聯網渠道保費收入增長達26倍，一四年互聯網保險的保費規模佔保險行業總保費收入約為4.2%，增長迅速，惟互聯網保險產品的價格競爭則相對較大。
近年保險資金的投資範圍及領域擴闊，投資比例限制亦逐步放寬，因此，部分險資或會投資國際市場，但同時亦增加投資風險，或有機會面臨金融市場、經濟、政治不穩定等情況，令投資回報的波動性轉強。
從平保（02318）及中國人壽（02628）今年第三季投資收益可見，鑑於平保適當調整投資組合，其第三季投資收益增長13.3%，前三季年化淨投資收益率達5.6%，總投資收益率為7.8%，創近年新高。國壽的投資則錄得虧損，第三季投資收益按年大跌37.1%，前三季的總投資收益率則為6.9%。
由此可見，內險的保費收入無疑會繼續呈增長趨勢，但險資的投資收益方面或會較為波動，險企必須作深入的風險管理，以維持盈利增長。
申萬宏源（香港）研究部主管 陳鳳珠（作者為註冊持牌人士）