預期在五中全會過後，改革開放將快速推進。流動性仍是影響市場重要因素，歐洲央行是否擴大QE、美國是否因經濟數據好轉而加息，預期對全球流動性的影響較大。
另一方面，內地在雙降後流動性保持寬鬆，但利率市場化後，央行利率傳導機制如何重構及對貨幣市場利率的影響需要觀察。同時，IPO何時重啟將對市場短期波動產生較大影響。在本月，人民幣納入特別提款權（SDR）貨幣籃子的概率較大，這對A股的影響預計偏正面，但也存在不確定性。
在這些因素之下，預期本月市場的波動幅度可能會增加，但從中期看，經濟、流動性和政策對市場影響更偏正面。預期本月中盤股以及基本面紮實但反彈幅度不高的小盤股可能有相對較好的機會，超級藍籌走勢較穩但難有太好的機會。
經過十月份的全面反彈後，本月份以結構性、主題性機會為主。我們建議：尋找漲幅偏小的優質成長股和消費股，以捕捉補漲機會，包括軍工股、TMT股、紡織服裝股等等；尋找低估值且受益於低利率的行業：非銀行金融、地產、機械、石化等等；尋找受益「十三五」規劃的主題機會：「中國製造2025」、環保、高鐵、「互聯網+」、二孩概念、健康養老、國企改革、「一帶一路」及新能源汽車等等。
我們建議投資者本月可留意以下十隻股份，包括博林特（002689.SZ）、威海廣泰（002111.SZ）、中化國際（600500.SH）、澳洋順昌（002245.SZ）、江海股份（002484.SZ）、樂視網（300104.SZ）、紅日藥業（300026.SZ）、綠景控股（000502.SZ）、達實智能（002421.SZ）。
中國銀河國際研究部