厄爾尼諾仍然是商品市場關注的議題，早前原糖、咖啡價格因市場擔憂收成將受影響而持續上揚。不過，厄爾尼諾現象不只影響農產品價格，能源價格也受到影響。
受厄爾尼諾現象影響，北半球冬季溫度將比過往平均氣溫來得高，相信身處香港的讀者也有所同感。由於美國今年冬季氣溫也比往年來得溫暖，市場也開始擔憂天然氣今年的禦寒相關的需求。
氣象報告預計，未來一至兩周美國天氣仍然暖於平均同期日子，因此市場對禦寒相關的天然氣需求將減少，令天然氣價格大跌。
十二月天然氣期貨價格在半個月內從近2.8美元急跌至近日的2.2美元，跌幅接近兩成。不過，厄爾尼諾討論多時，早在八月，即使預料踏入需求旺季，天然氣價格亦已見明顯下跌，市場似乎本已有所預期。
雖然天然氣價格下跌多時，但需求減少難免影響價格反彈，直接買入天然氣博反彈風險太高。值得留意的是，天然氣價格近日繼續下跌，但成交已漸減；加上近期天然氣的引伸波幅大升至近一年新高，在未來新消息開始減少之際，引伸波幅有望下跌，賣出認沽期權將是一個不錯選擇。
投資者可關注十一月底到期的天然氣2美元認沽期權，行使價距離超過10%，接貨風險相對較低。操作上可於近0.05美元沽出，目標至0.01美元，止蝕於0.08美元，盈利約每張400美元。
亞達盟環球期貨 潘梓生