瑋論：中移收入結構優化
中移（00941）公布了第三季營運數據，無論是營業收入、EBITDA或股東應佔利潤，都優於市場預期。其首三季實現營運收入為5,127億元（人民幣‧下同），同比增長6.5%，高於上半年度的4.9%增速，主要受惠於4G業務快速發展和4G終端銷售規模持續增長，其首三季EBITDA為1,923億元，增長9.1%，亦較上半年度的7.3%增速有所加快；股東應佔利潤為854億元，增長3.4%，扭轉了上半年度的下跌趨勢（跌幅為0.8%）。
4G上客量理想
截至九月底，集團客戶總數達8.23億戶，其中4G客戶數為2.48億戶，在總客戶佔比達30.1%。其首三季4G淨增客戶數超過1.57億戶，第三季淨增加5,740萬戶。雖然語音和短訊業務繼續下滑，首三季平均每月每戶通話分鐘數（MOU）為434分鐘，較上年同期下降1.2%，短訊使用量下降6.4%，但受4G客戶快速增長帶動，流量業務保持高速增長，移動數據流量同比增長151%，促進收入結構進一步優化。
按季度分析，中移第三季營運收入為1,720億元，高於市場預期的1,559億元；其第三季純利為281億元，高於市場預期的268億元。首三季業績中唯一令人失望的是，客戶ARPU為61元，較上年同期仍有所下滑。
還有值得注意的是，集團推出的手機月套餐剩餘流量當月不清零服務已從十月一日起開始執行，預計將對集團的經營收入和淨利潤產生一定的負面影響，具體將在第四季度顯現。
走勢方面，其股價近期有轉強迹象，受理想業績的因素帶動，料可重越250日線98.9港元。