A股插3% 恐未震完

分析認為，昨日市場充斥多項利淡因素，包括債市泡沫危機、資金外流憂慮、市傳監管部門下周進場核查期貨公司違規帳戶清理，同時近期A股已累積較大漲幅，獲利沽盤湧現加速股市跌勢。

逾800股份跌停

昨日滬綜指輕微高開後，早段走勢平穩，惟午後突然急挫，滬綜指最多下跌4.67%，低見3,265點，尾市於銀行股支撐下，跌幅略為縮窄，全日跌3.06%，收報3,320點。

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不過，深成指與創業板指數跌勢難平，深成指最多下挫6.25%，全日下跌5.87%，跌穿萬一點關，收報10,915點；創業板指數最多挫6.99%，全日挫6.63%，收報2,344點。滬深兩市超過800隻股份跌停板，兩市總成交顯著增加至逾1.172萬億元。

人行昨日於官方微博公布，為保持銀行體系流動性合理充裕，結合金融機構流動性需求，人行對十一家金融機構進行中期借貸便利操作（MLF），涉資1,055億元，期限六個月，利率3.35厘，與上一次操作相同。

截至本周二（二十日），十月份滬綜指已累漲12.2%，惟滬綜指抵達60天線壓力位水平，市場「畏高」情緒發作，獲利沽盤湧現。

與此同時，債市泡沫憂慮瀰漫，安信證券首席經濟學家高善文接受外電訪問時預計，若內地債市泡沫破裂，損失可能由銀行負擔，並導致銀行股下跌及A股調整，更可能衝擊信貸市場及實體經濟。

此外，十月以來A股顯著回暖，融資餘額不斷攀升，截至本周二為止，已經「九連升」，再度逼近一萬億元關，市場開始憂慮中央或再度出手抑制，特別是場外配資。

有內地傳媒引述配資公司人士表示，近期部分股票配資有死灰復燃的迹象，因為分帳戶系統不能夠使用，這些公司一般都使用普通的帳戶進行配資。

內地傳媒引述上海的期貨公司高層稱接獲通知，監管部門將於下周進場核查期貨公司違規帳戶清理。業界認為，期貨場外配資是這次監管部門調查的主要對象之一。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，A股近期表現比預期好，昨日跌市相信主要是累積漲幅已大，缺乏新買盤承接下借勢回吐，投資者可能趁五中全會開會前先行沽貨，他估計A股在未來一段時間會處於大型上落市格局。

企債違約風險料不大

對於投資者憂債市有泡沫爆破危機，溫傑認為未必爆破，因內地處於減息降準周期，觀乎第三季經濟增長6.9%，反映經濟正逐步企穩，企業債務違約風險不大。