由於A股淡倉接近絕迹，所以昨日A股的走勢具有參考價值。依然有得升，證明中國的投資氣氛的確是有所改善，只不過幅度遠遠不及外圍投資者所想像。以A股的升幅作為準則，昨日香港中資股回調的幅度算是合理，並非特別差，始終之前的升幅是狂挾淡倉。
大成交升得勁，並不代表一定會有後着，不會有太多的長線投資者肯高追，無以為繼是正常現象。但是剛剛出現淡友大屠殺，短期的回落會是剩餘的淡友降低損失的機會，因此亦不會跌太多，正路大市應該會橫行個別發展，即使後市要跌，也只會逐漸回復低成交陰乾的狀態。
後市發展關鍵在於油價，如繼續破位上升，應可帶動新興市場反攻，但如果從這一個角度出發，與其買新興市場股票，倒不如直接買石油期貨博升，反正方向都是一致，而且周三晚剛剛捱過了美國庫存數據，壞消息頂得住，希望可以再次勁升。
望住指數升跌之外，不要忘記美國剛剛踏入業績期。作為投資者，最痛莫如買中有如美國YUM這一種股票，眼白白看着其他股票勁升，YUM一夜之間跌十幾個巴仙。YUM下跌的理由是被中國的業務所拖累，雖然中國氣氛改善，絕對不適宜亂買股票，隨時會中地雷。
預計美股指數會繼續受困於大型上落市，受大型公司業績帶動，道指有機會忽然之間升跌百幾二百點，事前可以是毫無徵兆，因此美股指數的參考價值在這段時間並不太高。
豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）