九月中發改委、國家安監總局及國家煤礦安監局發布政策嚴格控制煤新增產能，惟政策未有對煤價帶來半點支持，九月二十三日環渤海動力煤價格跌破每噸400元（人民幣‧下同）大關降至398元水平，價格較一一年高位每噸853元下跌53.3%。
煤價持續下跌，拖累煤企業績，中國煤炭工業協會數據顯示上半年全國大中型煤炭企業虧損面高達七成以上。十月八日起運煤主要鐵路大秦線及北同蒲線進行檢查維修，維修期長達20日，期間進出車數目將大幅減少，煤炭供應將呈現偏緊局面。
短線而言，動力煤價格於供應下跌下，不難重返每噸400元人民幣水平，中國神華（01088）、中煤能源（01898）及兗州煤業（01171）本周亦見資金炒作。然而，長線而言，煤價將難以跳出下降軌道，中國電力企業聯合會指電力供應已由平衡改為整體寬鬆，預期今年用電增速僅2%左右，降至十七年新低。環保壓力下火力發電讓路予清潔能源，煤炭使用比例將持續下降，煤股炒作宜短不宜長。
輝立証券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）