美國九月就業數據遠遜預期，市場預期短期內加息明顯降溫，估計最快亦要十二月才有機會出手，甚至更可能延至明年三月，之後加息速度亦將十分緩慢，全球股市因而明顯上升，美息何時上調已變成魔咒，金融市場跟隨猜測大幅波動實非好事，亦非股民之福。
其實，美國短期不加息的所謂利好刺激相信十分短暫，股市升勢虛火成分居多，聯儲局若仍舉棋不定，市場疑慮難以消弭，股市亦未能實質反映經濟實況，徒惹動盪。
美國近期就業數據比預期為差，八月的表現已不太理想，九月的新增職位只得十四點二萬個，遠低於市場預期的二十萬個，今年以來三個月的平均數更出現持續向下走勢，顯示就業市場呈現急速放緩趨勢。聯儲局的利率政策明言以數據表現為依歸，就業數據不濟，亦給予聯儲局暫時不加息的藉口。
聯儲局在九月中的議息會議指，環球經濟及金融市場發展不穩可能影響經濟活動，在短期內或令通脹面臨進一步下行，因此並沒有作出加息決定。不過大部分聯儲局委員仍認為今年會加息，主席耶倫亦公開表示她本人已準備好今年加息，當時令市場都相信今年底必定會加息，但事隔半個月，最新的數據卻令美國利率走向正常化的日子，可能一拖再拖。
美國經濟忽冷忽熱，顯示仍存在不少隱憂，難言全面復甦，再加上近期國際金融市場不穩，中國經濟下行壓力大增，都可能左右聯儲局加息決定。
現時直至年底只剩下十月底及十二月中兩次議息會議，市場估計十月加息機會只有兩成，十二月亦僅逾三成。因此美國加息有遲無早，有慢無快，步伐亦會相當緩和，諷刺的是美國經濟壞消息，昨日卻變成新興市場的好消息。
亞太股市昨日明顯上升，其實涉及眾多市場因素，只是技術上各地股市以及商品價格已過度反映美息可能上調的因素，若聯儲局加息步伐減慢，帶動市況反彈，也可能是短暫炒作藉口，長久難以成為升市原動力。
美國延後加息，其實說明了經濟仍未全面復甦，個別行業的企業盈利前景不妙，股價最終都會反映企業實際經營情況。美息不明朗，市場猜謎遊戲仍會繼續，大幅波動場面也會持續上演，新興市場走資情況只會有增無減，股市要真正重拾升勢亦會困難重重。