踏入十月，五中全會將在月內召開，外界除關注「十三五」前瞻之外，另外一個重點，就是今年餘下不到三個月的時間裏，中央政府的工具箱中還有甚麼武器？
筆者估計穩增長政策將不斷推出、政府對救市取態不變，而市場在完成去槓桿後，A股在第四季度能否否極泰來是大家關注的焦點。內地有朋友認為第四季度A股或出現反彈，亦有朋友認為國家主席習近平訪美驅動第四季度的改革趨勢，屆時若配合重磅改革政策推出，A股有機會回暖。
無論是甚麼形式的改革或救市，資金需求是少不了的，特別是如何盤活「沉睡」的資金更成關鍵。國務院總理李克強在一三年七月三日首次提到「要進一步盤活存量，把閒置、沉澱的財政資金用好」，為「盤活存量」進入市場視野的第一次，亦成為未來政策的重點。
在今年六月十日，李克強在國務院常務會議上明確表示「一些地方錢撥下去了，再遲遲不開工，我們就要依法把那些趴在帳上多年的財政撥款收回來，調到那些中央已經確定的重點民生項目上去，調到那些想幹事、能幹事的地方去！」
為落實國務院的部署，中央相關部委其後實施了一系列的「組合拳」政策，以創新財政資金管理方式、盤活財政存量資金、並加快地方政府債券發行和安排，對統籌使用沉澱的存量資金建立任務清單和時間表，用於增加公共服務供應以及極需資金支援的重大領域和項目。
此後，國家持續發出通知，進一步要求做好收回結轉結餘資金、以及再安排使用的明細核算。總理選擇了盤活財政存量資金作為重要積極財政政策的切入點，同時以此成為改造「傳統引擎」、改善民生的重要工具。
早前《政府工作報告》曾提出，要增加公共產品有效投資，啟動實施一批新的重大工程項目，其中包括棚戶區和危房改造、城市地下管網建設等重大民生。
上述不少措施已見實效，參考七月八日國務院常務會議內容，各級財政將已收回的沉澱和違規資金2,500多億元（人民幣‧下同），加快統籌用於急需領域。國務院亦將239億元中央預算內投資存量資金調整用於在建重大項目中，可見第四季度內地基建興建將加快進行，以保持經濟的平穩表現，市場亦應該從這角度尋找新的投資目標。
資深投資銀行家暨中國人民大學講座教授 溫天納