華融傳月中招股

文件顯示，華融上市擬發售約63.12億股H股，國際配售及本港公開發售分佔95%及5%，根據回撥機制，公開發售部分最多可回撥至20%。發售股份中91.4%為新股，8.6%來自舊股，控股股東財政部及中糧集團擬分別減持最多約6.07億及1,696萬股。

華融計劃於本月十五日展開路演，傳於十五日或十六日起招股，換言之有機會與傳十三日起招股的中再保同期「爭食」。

中再保估值1183億

市傳華融上市集資額最多234億元，文件顯示集資所得中的60%擬用於包括收購不良資產，以壯大不良資產管理業務；30%用於拓展金融服務；10%用於拓展資產管理及投資業務。

華融的上市前股東包括華平、中國人壽、中信證券國際、馬來西亞國庫控股（Kazanah）、中金、中糧、復星國際（00656）及高盛。

至於中再保的承銷商里昂指，中再保的估值介乎941億至1,183億元（人民幣‧下同），相當於二○一五年預測市帳率介乎1.3至1.5倍，又估計其二○一五至二○一七年毛保費複合年增長15%，其中二○一五年增15.2%至849.94億元，二○一六及二○一七年分別增14.9%及15.4%；二○一五年盈利料按年增27.4%至68.85億元，二○一六及二○一七年料分別增1.9%及14.8%。

派對文化超購94倍

另一重磅金融股中金則傳有機會本月底招股，騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪認為，行業而論以中再保最具吸引力，從「股神」巴菲特也投資再保險公司可見一斑，而一倍多的上市市帳率不算貴，建議可參與其新股認購。但以目前市場環境，他建議可待上市後才吸納華融及中金。

綜合券商數據，招股中的中國派對文化（01532）孖展認購額相對公開集資超額逾94倍，市傳國際配售已足額的恒投證券（01476）及蘭州莊園（01533）則仍未足額。