上半年燃氣補貼幅度下降，是造成京能清潔能源（00579）利潤增幅少於收入增幅的主因，不過燃氣發電的投資回報水準仍保持穩定，因此補貼標準下調屬於正常變化。上半年ROE和ROA為7.61%和2.06%，高於上年同期1.44和0.33個百分點。預期公司一五年之後的五年營業收入和淨利潤將保持15%和近20%的複合增長率，可見公司股價存在嚴重低估，不能反映公司未來良好的成長性，故適當調低公司目標價為3.32元，相當於一五年EPS預測值的10倍市盈率，投資評級由「長期買入」調高至「買入」。
交銀國際