今個股災月危中有機

綜合基金及分析員觀點，十月港股危中現機，即使可能再插穿二萬點，乍現低吸機會，但季尾或彈10%及重上23,000點關。

羅傑斯重申，近期中港股市下跌，惟個人並未售出任何A股或國企股，然而目前市況難測，難料第四季股市走勢，仍在觀望市況（Do not know, I am watching.），籲投資者宜按本身情況進行投資部署。

分析指，現時全球金融市場面對的並非九十年代的金融危機，而是對全球經濟增長的信心危機，特別是對中國經濟「硬着陸」及人民幣貶值的憂慮更顯悲觀，近日不少券商調低中國經濟增長預測，市場憂慮企業盈利續有下調壓力。

本報統計顯示，過去四周MSCI亞洲（除日本外）指數每股盈利預測下調1.97%，同期恒指每股盈利預測則調低0.75%，市盈率拉高0.33%至10.42倍，市帳率1.1倍。國指每股盈利預測過去四周被調低2.5%，市盈率及市帳率分別拉高至6.94倍及0.92倍。

瑞信瑞銀齊聲估彈

惟瑞信指，MSCI亞洲（除日本外）今年每股盈利預測，於七月及八月已分別被調低1.3%及2.2%，踏入九月企業盈利下調速度似放緩，加上其市帳率已貼近○八至○九年低位，籲投資者低吸，尤其四大最便宜市場，包括MSCI中國、南韓、台灣及新加坡，續維持「增持」投資評級。

瑞銀H股策略師陸文杰稱，市場對宏觀經濟增長的憂慮，掩蓋近月樓市、水泥價格、消費及企業盈利有「回春」迹象，且自○八年後，H股每年十月都錄正回報，主要是中央於夏季結束後，推刺激政策以爭取經濟增長達標，故料未來數月H股或反彈。

晉裕環球資產管理投資研究部董事林偉雄則指，現時市場是面對信心危機，投資者對經濟的憂慮觸發股市「人踩人」，連中東主權基金都盛傳要沽貨「填氹」，有別於過去因基本因素「爆煲」引致的急速調整，故美國息口明朗化前，投資者不宜妄動。

季末或重上23000

他又指，「空軍」似乎未退兵，於十月上旬美國企業業績、月底美國議息、內地第三季經濟數據，以及十月、十一月葡萄牙及西班牙將進行大選等不明朗因素下，恒指或再穿多一次兩萬點關，下試19,300點才會收手，惟於十月內地五中全會憧憬下，可留意國策板塊。

惟他料恒指今季尾或由低位反彈10%，除因內地經濟或有起色外，習近平訪美及訪英後料可就人民幣加入特別提款權（SDR）「傾掂數」，加上「十三‧五」規劃工程，及港股估值已跌至○三年「沙士」後低位，屬吸引水平。

招銀國際策略師蘇沛豐稱，於十月五中全會的政策憧憬下，恒指短線或可反彈上廿天線21,400點，宜趁反彈減持，因若會議無驚喜，尤其於內地經濟及人民幣貶值憂慮未除下，加上月底美國議息，都有機會令港股再跌穿兩萬關，下試19,500點，待息口明朗化後，資金可回流新興市場，且年底前日本或加碼量寬，第四季尾方可回升至23,000點。

港股美國預託證券（ADR）周四普遍做好，中移（00941）報92.35元，升0.55元，滙控（00005）報59.273元，升1.623元，按比例相當於恒指升335點。

影響十月份股市因素

利淡

‧內地第三季度經濟數據

‧十月上旬美國企業業績

‧十月底美國聯儲局議息

‧十月及十一月葡萄牙及西班牙大選

利好

‧對中國五中全會及「十三‧五」規劃憧憬

‧憧憬十一月人民幣或可加入SDR

專家評本月港股

「商品大王」 羅傑斯：難料中港股市第四季走勢，仍在觀望，宜按本身情況作投資部署。

瑞銀 陸文杰：自○八年起H股每年十月都錄正回報，主要是中央於夏季結束後往往推刺激政策，故料未來數月H股或反彈。

晉裕 林偉雄：恒指或再穿多一次兩萬點，下試19,300點。

招銀 蘇沛豐：十月五中全會的政策憧憬下，恒指短線或反彈上廿天線21,400點，但若會議無驚喜，大市或下試19,500點。