几不可失:培力整固完成可吸

培力(01498)在本港的濃縮中藥配方顆粒產品市場具領導地位,為香港醫院及醫療機構濃縮中藥配方顆粒的官方供應;根據Euromonitor報告,按二○一四年的處方收入計算,市場份額達70%。今年上半年,集團收入1.87億元,按年上升20.1%,惟期內盈轉虧,錄得虧損約760萬元,主要由於銷售成本和行政開支增加所致。期內,毛利率按年上升0.3個百分點至63.7%。濃縮中藥配方顆粒產品的銷售收入1.55億元,佔總額的83%。

集團積極發展內地市場,今年上半年,中國濃縮中藥配方顆粒產品的收入按年上升28.2%至8,286.7萬元,分部業績升1.6倍至2,004.2萬元,具有增長潛力。集團已於廣西南寧設立傳統中藥研究及生產設施,將進一步增加產能,並遵循中國藥品生產質量管理規範(GMP)標準,以及澳洲治療用品管理局(TGA)標準。集團去年底與國藥(01099)訂立分銷框架協議,進一步擴大在內地的產品分銷網絡。

診所收入急增長

集團在本港以「農本方」開設中醫診所,現時在本港經營18間診所,並計劃在今年底增至30間;今年上半年,中醫診所的收入大升1.9倍至563.9萬元。另外,集團正研發兩種新藥,預期在二○二○年前完成臨床試驗。

集團今年七月八日掛牌,上市後曾高見5.9元,其後反覆回落,自八月底起於4元水平整固,STC和14日RSI未見明顯反彈訊號,MACD維持牛差距,宜候低3.7元吸納,反彈阻力4.9元,不跌穿3.5元續持有。

金利豐證券研究部執行董事 黃德几(作者為註冊持牌人士)