外匯佔款月縮七千億

人民幣八月中貶值後內地走資情況愈益明顯，繼日前外儲創下歷史最大單月降幅，勁減939億美元外，八月人行口徑外匯佔款及金融機構口徑外匯佔款雙雙下跌，為兩者連續三個月雙跌，後者流失金額之巨更接近七月降幅的三倍，顯示中間價匯改後內地資本外流壓力急增。

人行早前解話，影響外儲規模變動的因素，包括人行在外匯市場的操作，事實上人行近月已多番出手穩定匯價，包括收緊遠期售匯等。東亞（00023）貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅認為，人行要托人民幣匯價，無可避免需消耗外儲，若內地經濟進一步疲弱，資本外流的情況將繼續，外儲繼續有流失壓力，但流失速度則視乎人行對人民幣的干預力度。

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人行勢再放水對沖

賴春梅相信，人行今年會再減息或降準兩次，每次50點子，以對沖市場流動性減少的影響。她指九月美國加息步伐未明，加上中美兩國領導人進行會面，人行或繼續干預離岸及在岸價人民幣匯價，務求將人民幣穩住於目前6.4水平。

上商研究部主管林俊泓亦表示，市場普遍看淡人民幣前景，料仍有2%至3%貶值，若人行再大動作托市，下個月外匯佔款及外匯儲備續跌機會仍甚高；至於短期利好人民幣前景的因素，他認為或需放眼至第四季人民幣納入SDR貨幣有定案後，屆時市場或對人民幣前景回復一定信心。

澳新銀行首席經濟師楊宇霆則認為，雖然外匯佔款連跌三個月，但人民幣的貶值壓力將慢慢減輕，料九月份外匯佔款跌幅將有收窄。

受中間價帶動，人民幣在岸價連續三日上揚，昨日收升71點子，兌每美元報6.3679元；截至下午四時三十分，離岸價報6.4065，令在岸離岸價差距收窄至386點子。離岸人民幣一年期遠期合約價格維持在1,700點子高水平，意味市場預期一年後離岸人民幣將貶至6.58。

金管再注65億壓港匯

內地資本不斷外流，港元卻續見資金流入，市場認為在美國及內地息差預期擴闊下，部分內地外流資本或流入港元。港滙近日持續強勢，金管局昨日再承接美元沽盤，在市場注入65.88億港元，為九月內第六度注資，累計注入428.59億港元，本港銀行體系總結餘於明日（十六日）將增至3,335.33億元，再創新高。

恒生（00011）執行董事馮孝忠認為，人民幣貶值預期未減，促使機構及存戶把到期的人民幣存款兌回港元，料拆倉潮短期內將持續。