保協光伏發電擬注協鑫

光伏發電或打包融資

保利協鑫於去年入主前身為森泰集團的協鑫新能源，市場一直憧憬有進一步注資行動。保利協鑫首席財務官楊文忠表示，由於上市公司易主後兩年內對大股東注資有監管設限，預計到明年五月，協鑫新能源就大股東注資的限期便告屆滿，保利協鑫亦不排除提早對協鑫新能源進行小量注資。保利協鑫在內地擁有353兆瓦的光伏發電資產。

在融資方面，楊文忠坦言以協鑫新能源目前股價情況來看，並非配股融資的時機，或考慮將保利協鑫及協鑫新能源的光伏發電項目打包，涉及約1,000兆瓦規模，尋求銀行支持，包括以財務產品形式融資。協鑫新能源近日已宣布透過平安信託，成立信託計劃集資最多12億元人民幣，用於投資蘇州協鑫新能源的光伏發電項目。

屆時保利協鑫將更專注多晶硅及硅片製造業務，楊文忠表示，政府已制訂光伏發展目標，多晶硅及硅片製造業務的前景更見明朗，他亦預期多晶硅價格將穩步增長。

對於光伏電價下調壓力，他相信短期內減電價空間有限，若要實現全國每年新增裝機容量目標，政府就資金方面要有配套支持。

出售資產派息冧股東

保利協鑫近日宣布擬向大股東朱共山等出售非光伏發電業務，作價32億元人民幣，所得款項約35%用於分派特別息，餘額用於償債等，楊文忠預期，可將集團負債比率由156%降至110%。他指出，鑑於集團過去數年未有派息，所以就這次出售資產派發特別息，亦得到基金股東支持。

楊文忠指出，這次出售的非光伏發電資產，當中許多屬規模細小且設備老化，難覓買家，但這次售予大股東的作價，按今年中期計相當於16倍市盈率，較市場上其他電企的估值更高。於今年六月底，保利協鑫以美元計值的債務相當於約120億港元，被問到人民幣貶值的影響，他稱其中30%外債已有對沖安排。

保利協鑫近年「大動作」

2015年9月：擬向大股東朱共山等出售非光伏發電業務，作價32億元人民幣

2014年底：擬以約百億港元代價出售硅片業務，但其後終止有關交易

2014年2月：宣布以14.4億港元認購森泰集團68%擴大後股本，森泰其後易名為協鑫新能源