編輯把周一本欄題為「等一個有說服力理由」，今日回望，更覺應境。前文說由機構到實力個人投資者，持現金比例皆偏高，他們只是欠一個入市的理由。誰不知，港股在周二和周三成交激增至1,154億元下大升兩日，累計升逾1,500點，證明市場確實不缺錢。
雖然客觀上證明了我認為有游資候機買的說法，但另一半答案卻未出來，那就是一個有說服力的買貨理由。
有人會說，資金流入本身就已經是一個理由。但誰都知道，這輪流入資金極大機會是港商把內地人民幣閒資換回港元以防人行進一步貶值所致。這明顯是有別於過往的資金流入的性質，所以更不能隨便把此視為流入港股的外資。加上，即使當這批資金可投入股市，這仍不能解釋資金為何現在才起動。
那麼，人行行長周小川於周末在土耳其安卡拉二十國財長會議上，說中國股市和經濟調整已到位，並得到包括國際貨幣基金組織總裁拉加德在內的一眾西方財金官員認同，這又算不算一個有說服力的利好消息？於我而言，這確實營造了一個不俗的利好氣氛。
雖然內地官員慣於唱好，但周行長於國際舞台上，卻是相當有分量的中國財金官員，更何況，這次亦有其他西方官員幫口。但恕我小心眼，我卻有另一看法。
過往西方世界有自身問題時，對中國的圍堵壓力一般會放鬆，以維穩世界集中精神處理。美國在「九一一」和○八年金融海嘯如是，日本在「三一一」大地震後亦然，而上周歐洲難民危機加劇，可能亦有類同效應。
本地因素而言，除了碰到長江基建（01038）和電能實業（00006）重組當利好外，港股還有多一重吸引力，就是周一收市計，大藍籌股息率極高。
以歷史息率而言，滙控（00005）有6厘，工行（01398）和建行（00939）H股更高一點。中銀香港（02388）有4.5厘、領展（00823）有4.3厘，東亞銀行（00023）都有4.13厘。對某些低借貸成本的對沖基金，以及私人銀行的大客們，借錢來買都划算！那麼，好息，又算不算一個有說服力的買貨理由？
興業僑豐證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）