華狂沽美債班資挺人幣

全球股市過去兩周恐慌性拋售,但向來被視為避險天堂的美債未見顯著受捧,市場估計與中國沽美債有關,由於兩周前人民幣突然貶值觸發資金外逃,中國財政部於是沽美元資產買入人民幣以支撐匯價,而「債王」格羅斯周三在Twitter亦發文稱:「中國正在沽美債?」,令中國沽美債傳聞甚囂塵上。

消息指中國除直接沽美債外,亦通過比利時和瑞士的經紀沽出,而中國已就沽美債與美方溝通,但無披露沽美債規模。法興估計,坐擁3.7萬億美元外匯儲備的中國,過去兩周沽出當中最少1,060億美元(約8,268億港元),當中包括美債資產,主要根據人行周二雙降向金融市場注入的流動性規模,以及該行需補充資金推算。

全球股災 債息平穩

可以肯定的是,十年期美債孳息昨在美國經濟數據強勁下一度升破2.2厘,較一年平均值2.18厘還要高,儘管全球股市過去兩周蒸發超過8萬億美元市值,同時市場對聯儲局九月加息預期降溫,但十年期債息過去兩周未曾收於2厘以下。三十年期美債孳息徘徊2.9厘水平,同樣較一年平均值2.87厘還要高。

值得注意的是,回顧六月,中國增持9億美元美債,至1.27萬億美元,連續四個月增持美債之餘,亦是華府最大債主。如今中國或掉頭沽美債,有分析從策略層面指出,此舉反映中國尋求在最佳時機,減持過度囤積的美債,相信待干預行動結束及人幣自由浮動,美債持倉將穩定下來。

Cantor Fitzgerald定息收入策略師卡倫指,雖然中國沽美債並非意料之外,但亦非市場共識,倘市場開始反映中國為管理人幣匯價,未來或續大舉沽外儲的可能性,勢影響美債。

傳人行再出招穩匯價

除了沽美債外,市傳人行亦出招穩匯價,外電引述消息人士透露,人行昨日動用「神秘、複雜」的金融衍生工具緩和市場對人民幣的貶值預期。消息稱,幾家商業銀行代表人行進行大規模認購,令一年期美元兌人民幣外匯掉期價格由周二的1,730點,一度暴跌至昨日低見1,200點,意味未來人民幣將走強且市場利率下降。不過,人行的干預影響似乎並未持久,美元兌人民幣外匯掉期價格其後回升,外圍時段曾見1,949點。

人行昨日開出的人民幣中間價連續三個交易日走貶,每美元兌人民幣報6.4085,按日跌42點子,創逾四年新低。不過在岸價(CNY)即期收盤小幅走高,收報6.4053,按日升52點子。離岸價(CNH)外圍時段維持6.4800水平上落,在岸價及離岸價差價維持逾700點子水平。