一五年東南亞貨幣貶值潮跟九七東南亞金融風暴成因雖不同，但兩者對香港危機不可忽視，尤其對於八十後的年輕人，大部分未曾經歷經濟衰退，以為低息是世界大潮流，若香港真的衰退，他們未必可抽身而退。
九七金融風暴成因是泰國外幣債務過大，當時達700億美元，其中65.7%是一年內期滿，當九六年七月曼谷商業銀行倒閉，泰國央行注入流動資金以支持金融體系後，就暴露泰銖估值過高問題，當時泰國約有350億美元外儲，這高負債比率給對沖基金做空機會，自始一石激起千重浪，當時其他東南亞國家情況都差不多，印尼外債587億美元，馬來西亞288億美元，台灣250億美元，韓國1,000億美元，當中至少五成以上都是一年期滿，金融風暴就此起，香港當時坐擁900億美元外儲，加上人民幣不貶值，香港慘勝，但後遺症巨大。由於港元不能貶值，貶值壓力就推到資產上，造成五年通縮，股市由18,000點跌回8,000點見底。
一五年貨幣貶值潮不是由對沖基金惡意做空引起，主因美國自○八年比各地更快復甦，美元展升勢，兌全球貨幣大升值，但港元和人民幣在風眼中不貶值，若人民幣不貶值，美元（港元）太強，問題不大，因今日香港主要貿易對手是中國，以去年訪港旅客6,080萬人次計，當中78%來自中國，香港亦是內地最大的海外直接投資來源地。香港10萬億元存款中，有不少於3萬億元和人民幣存貸有關，人民幣不貶值，香港所受衝擊就不會像九七年般，若人民幣貶值，港元會面臨九七當年同樣問題——「身處經濟放緩環境，而自身貨幣不能貶值，就只有資產貶值」。
我估計香港今年餘下時間已具備衰退條件，年輕人很大機會迎接人生第一個經濟衰退。
由任職國際大行到創業揸莊，經歷無數金融巨浪，以識見捕捉趨勢，博高Fund，也要有Fun。
作者：微子