三大電訊商中電信（00728）、中移（00941）和聯通（00762）分別於今日、明日及周五公布第二季業績，市場普遍預期三大電訊商第二季純利下降。
中國去年六月一日開始向電訊商徵收6至11%的增值稅，另外工信部設定了針對數據及固網單位平均收費按年下調30%的目標。三大電訊商響應號召，紛紛在五月推出降價方案，收費最高降幅達35%以上。四月底至今，中移跑贏恒指，僅累跌9.5%，而聯通和中電信跑輸大市，同期跌28.2%和26.7%。
業績前中移維持窄幅整固，於100元水平上落多日。綜合6間券商預測，中移第二季純利介乎292億至325億元人民幣，按年最多跌10%。如後市繼續看好中移，可留意中移購23188，行使價113.88元，明年一月到期，實際槓桿約9.2倍；如看淡可留意中移沽22932，行使價88元，明年一月到期，實際槓桿約8.1倍。
另一重磅股平保（02318）明日公布業績，集團已於七月底發盈喜，預計上半年多賺62%，惟股價其後跑輸大市，業績公布或成為提振股價的催化劑。如看好平保，可留意平保購23903，行使價45.44元，明年三月到期，實際槓桿約5.8倍。
無抵押結構性產品。本資料所述之結構性產品並無抵押品。如發行人及擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。張智卓為摩根大通證券（亞太）有限公司執行董事並為證監會持牌人，持有平保。本資料由摩根大通證券（亞太）有限公司（「摩根大通」）編製，僅供參考用途，並不構成任何要約、建議、提呈出售或招攬購買任何上述產品，亦並不構成摩根大通進行任何上述交易之承諾。可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；（ii）R類牛熊證之剩餘價格可能為零。J.P. Morgan Broking（Hong Kong）Limited為認股權證及牛熊證及/或交易期權的莊家及流通量提供者。
摩通香港認股證牛熊證銷售及市場部