聯儲攤牌撐九月加息

洛克哈特向來會跟隨聯儲局內共識而行動，加上今年有投票權，其言論迄今是聯儲局考慮加息的最明確暗示。

儲銀：時機適當

洛克哈特更明言，聯儲局上周的議息聲明中，提到希望看到就業市場「略為進一步改善」，新增的「略為」一詞，正是向公眾傳達加息時機靠近的措詞。他又補充，除非數據奇差，九月將會是適當加息時機。

美國恢復加息之路

美國加息誰贏誰輸？

雖然美國通脹已連續38個月低於當局2%目標，但洛克哈特有信心隨着就業市場和經濟疲態消退，通脹將回升，九月加息是適當時機。花旗的調查亦顯示，多數受訪者認為，如果今年八至九月的美國非農就業平均增量為20萬，聯儲局就會在九月加息。

美國加息步伐愈走愈近，星展香港財資市場部董事總經理王良享相信，由於香港有足夠流動性，美國加息對香港經濟不會有太大影響，料美國加息後，香港銀行同業拆息（Hibor）會跟隨外圍上升25點子，否則會引發套利交易，港匯亦會跌回7.85水平後，銀行體系結餘約3,000億元資金慢慢流走，直至利率自動調節完成，惟預期資金流走的規模不會太大。

王良享續稱，近期港匯已經因為加息預期升溫轉弱，昨日低見7.7543，預期隨時會跌穿7.755水平，但歐洲開市後港匯轉強至7.7521的高位，王良享認為，正好反映歐美市場較為看好香港股市，反而本地投資者不及外圍樂觀。

他又表示，由於環球經濟並非處於繁榮期，若十二月才加息，對環球經濟的負面衝擊會較小，至於香港仍要視乎中國經濟增長速度，若中國增長較快，料可以平衡美國加息對香港的負面影響。

新興市失血惡化

美國經濟穩步復甦，新興市場經濟卻隨中國失速及商品熊市滑坡，聯儲局部署重啟加息，急速把六年量寬時代湧入當地的資金吸回美國，這一浪潮比前年年中聯儲局醞釀退市更為洶湧。分析指，新興市場外匯儲備今年「失血」甚多，是否有足夠彈藥抵禦美國加息潮的衝擊值得憂慮。

國際貨幣基金組織（IMF）六月底公布，新興國外匯儲備今年首季急跌2,220億美元，這3%跌幅為○九年首季來最大。大行將強美元考慮在內，警告第二季「失血」會更多，花旗推算新興國央行上季投擲最多2,600億美元外儲去抵抗走資，流失速度勢是金融海嘯以來最急。

資金急速逃離新興市場，拉美多國幣值七月底創下多年新低。美匯指數昨在加息預期下觸及98.218點的四個月新高，彭博社廿隻發展中國家貨幣指數跌至紀錄新低，當中韓圜收1,173.56兌一美元，挫0.72%，創逾三年新低；泰央行昨維持利率1.5厘，泰銖低見35.174兌一美元，挨近六年新低。馬幣及印尼盾更傷，兌一美元昨雙雙瀉至十七年新低。