海論縱橫:A股要正視跨境監管

在上周五中國證監會例行召開的新聞發布會上,新聞發言人張曉軍表示:經核實,中國證監會未「直接聯絡香港多家主要中資券商,要求其高層赴北京及廣州開會。」這意味着之前市場流傳的「中證監約談兩地券商,查涉滬港通可疑交易」消息並非屬實。

隨着管理層救市的深入,惡意做空與市場操縱行為也成了監管部門打擊的目標。某些可疑的股票交易帳戶因此進入監管部門的視線。正是在這種背景下,市場上傳出了「中證監約談兩地券商」的消息。

消息稱,中證監致電多家香港中資券商,要求其高層前赴北京中證監總部及廣東證監局開會,同時要求有關券商準備滬股通多只股份的事務數據。

是否有資金通過滬港通渠道來進行「異常交易」甚至惡意做空A股?在監管部門沒有給出定論的情況下,投資者當然是不得而知,但這種可能性是不能排除的。實際上,在截至八月一日止,被滬深交易所凍結的34個涉嫌異常交易的帳戶中,並不乏外資機構的身影。

這些外資機構在中國境內尚且如此,通過滬股通來做空A股也不會令人意外。所以,從調查異常交易或惡意做空的角度,中證監約談在港的中資券商,也不令人意外。

但是,這裏涉及到跨境監管的問題。畢竟即使是在港的中資券商,他們在香港的證券業務牌照是由香港證監會發放的,按道理只接受香港證監會的監管,而非中證監。這些在港的中資券商,不應該直接收到中證監的通知。因此,中證監方面表示「未直接聯絡香港多家主要中資券商,要求其高層赴北京及廣州開會」也就在情理之中了。如果真的直接聯絡在港的主要中資券商,似有違規之嫌。

查處惡意做空黑手

然而,中證監不能始終迴避跨境監管問題。這個問題是中證監必須正視的。如果真的有資金通過滬港通來惡意做空A股市場,那麼,中證監就應該通過跨境監管的途徑來查處惡意做空A股市場的黑手。而且這種跨境監管不限於滬港通,也不限於香港市場,它涉及到的範圍應該是全世界最主要的股市。

畢竟中國股市是一個走向開放的市場,隨着WTO保護期的結束,中國股市會愈發走向開放,中國股市會迎來愈來愈多的國際投資者,由此涉及到的跨境監管問題會愈來愈多。

實際上,此前境外輿論與境外機構聯手操縱中國股市的事情也常有發生,但因涉及到跨境監管問題,中證監基本上都是一避了之。但隨着滬港通的開通以及深港通的行將開通,中國股市會愈來愈開放,成為世界股市的重要組成部分,因此,一味迴避跨境監管的做法再也不應該延續下去了。

獨立財經評論員 皮海洲