積金FUN享：精明計算退休花費

御峰答：計算退休所需資金和計算強積金未來的價值都需要一系列的假設，如果退休生活花費較高，強積金假設投資回報率估計較低，退休所需資金和強積金的缺口可能就會較大。因此，在不同假設下，投資者可能面對的差額有所不同。另外，投資者亦需留意自己是否忽略三大退休開支。

提取方式影響重大

投資者先要根據自己的習慣，決定退休後是提取固定金額還是根據固定比例來提取金額。固定金額是指投資者在退休第一年提取投資組合某個比例的金額，然後接下來的年度，根據通脹率來調整。固定比例則投資者永遠每年提取預設比例的資產。

一般來說，固定金額策略提取金額穩定，適合具有固定支出的人士使用。但是，該策略對市場走勢不敏感。如果市場低落時提取過多現金，投資組合將難以在市場復甦時反彈。固定比例則提取金額並不固定，適合可以靈活安排自己支出的人士使用。不過，如果投資組合表現不理想，某些時期可能會出現資金短缺的狀況。當然，理論研究亦提出不少混合策略的建議，例如可以設定固定的投資比例，亦會設定提取金額絕對值的上限和下限。

預算易出三大偏差

首先，投資者要預留六個月至一年的應急現金儲備。因為很多時候突如其來的使費，往往會令投資者大失預算。

第二，醫療預算不足亦是另一個退休計劃中很容易被低估的問題。除了環球醫療費用持續上升外，還需要預算身體健康轉壞。

最後，通脹和長壽會在無形中蠶食退休資產。由於生活環境愈來愈好，假設出生預期壽命和老年期平均預期壽命差距較大，導致可能估計不夠退休準備。此外，目前全球處於低通脹環境，如果僅僅以現時通脹率為未來作出估算，可能低估退休後的通脹風險。

御峰理財研究部